資本市場(chǎng)的發(fā)展和強(qiáng)大一直為河南省委、省政府高度重視，為社會(huì)各界高度關(guān)注。

    作為我省惟一一家綜合類券商——中原證券近期一系列助推河南資本市場(chǎng)加快發(fā)展的舉措令人矚目——瑞貝卡5億元公司債的成功“過(guò)會(huì)”；許昌傳動(dòng)軸股份公司和鄭州威克姆股份公司IPO的積極保薦；河南煤化工集團(tuán)“五合一”、平煤神馬能源化工集團(tuán)的組建等，頻現(xiàn)其身影。

    那么，在助推我省資本市場(chǎng)發(fā)展方面，中原證券“扮演”著什么樣的角色、承擔(dān)什么樣的責(zé)任？又將如何充分發(fā)揮全國(guó)性券商的功能，為廣大的河南企業(yè)和投資者服好務(wù)？日前，記者對(duì)中原證券總裁、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士菅明軍進(jìn)行了專訪。

    不遺余力發(fā)展投資銀行

    大河財(cái)富：前不久，由中原證券作為保薦人的瑞貝卡公司債項(xiàng)目順利“過(guò)會(huì)”，我省公司債融資實(shí)現(xiàn)突破，這也是你們服務(wù)省內(nèi)企業(yè)資本市場(chǎng)融資的又一典型案例，請(qǐng)談?wù)勏嚓P(guān)情況。

    菅明軍：證券公司的一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)是投資銀行業(yè)務(wù)，主要包括：一是幫助企業(yè)在股票市場(chǎng)融資，比如IPO等；二是幫助企業(yè)在債券市場(chǎng)融資，包括發(fā)行企業(yè)債和公司債；三是通過(guò)發(fā)揮財(cái)務(wù)顧問(wèn)的作用，推進(jìn)企業(yè)兼并重組。投行業(yè)務(wù)直接關(guān)乎企業(yè)的融資和發(fā)展需求，是我們促進(jìn)中原崛起的一個(gè)重要體現(xiàn)。

    我們投行業(yè)務(wù)一個(gè)最經(jīng)典的案例，就是多次成功為我省知名企業(yè)瑞貝卡提供融資服務(wù)。瑞貝卡是世界最大的發(fā)制品生產(chǎn)企業(yè)，多年來(lái)一直保持著強(qiáng)勁、穩(wěn)健的發(fā)展勢(shì)頭。這些年來(lái)，我們一直與瑞貝卡的掌門(mén)人鄭有全先生保持著良好、深厚的合作和友誼。

    雙方的實(shí)質(zhì)性合作始于2006年。當(dāng)年11月份，我們成功為瑞貝卡公開(kāi)增發(fā)股票3.5億元，從啟動(dòng)增發(fā)到發(fā)行成功，只用了短短4個(gè)多月時(shí)間；今年8月下旬，我們?cè)俅魏献鞴�司債�?xiàng)目，也只用了短短幾個(gè)月時(shí)間。兩次合作成功使鄭總和企業(yè)對(duì)我們充滿信任，鄭總表示，如有合作機(jī)會(huì)，仍會(huì)首選中原證券。

    大河財(cái)富：你剛才將投資銀行業(yè)務(wù)視為中原證券促進(jìn)中原崛起的一個(gè)重要體現(xiàn)，請(qǐng)?jiān)敿?xì)闡述你對(duì)這句話的理解？

    菅明軍：記得2007年年底，在公司董事長(zhǎng)石保上同志和我即將到中原證券上任的前夕，省政府領(lǐng)導(dǎo)找我們兩個(gè)談話時(shí)，領(lǐng)導(dǎo)同志諄諄告誡說(shuō)：“你們上任后，不要把主要精力都放到自己公司賺錢(qián)上，省政府不缺你們那幾個(gè)錢(qián)；你們要把主要精力用到河南資本市場(chǎng)的發(fā)展上，多推薦河南的企業(yè)上市，多幫助我們省的企業(yè)在資本市場(chǎng)融資，發(fā)揮好中原崛起的戰(zhàn)略工具的作用，這才是省政府對(duì)你們最大的期望。”

    從省政府領(lǐng)導(dǎo)的指示和關(guān)切中，我們感受到了一個(gè)省管企業(yè)、一家國(guó)有控股的證券公司的特殊使命，可以說(shuō)，助推河南資本市場(chǎng)發(fā)展是中原證券的首要任務(wù)，也是我們的核心戰(zhàn)略定位。

    大河財(cái)富：我們注意到，近期中原證券在發(fā)揮投行功能，服務(wù)企業(yè)發(fā)展，強(qiáng)大我省資本市場(chǎng)發(fā)展方面力度很大，請(qǐng)介紹一下相關(guān)情況。

    菅明軍：從2008年起，我們加大了服務(wù)企業(yè)發(fā)展的力度。

    2008 年，省政府和國(guó)資委決定強(qiáng)力推進(jìn)省內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)的戰(zhàn)略重組，打造特大型企業(yè)集團(tuán)，在其中，中原證券擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問(wèn)，成為戰(zhàn)略重組的具體推動(dòng)者。由永煤集團(tuán)等公司“五合一”而成的河南煤化集團(tuán)，由平煤集團(tuán)、神馬集團(tuán)“二合一”而成的“中國(guó)平煤神馬煤化集團(tuán)”重組進(jìn)程順利。

    與此同時(shí)，去年以來(lái)我們又為義煤集團(tuán)提供了改制等相關(guān)服務(wù)，今年還把服務(wù)中原出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)的改制重組和借殼上市作為一個(gè)工作重點(diǎn)，目前這項(xiàng)工作進(jìn)展順利。

    幫助企業(yè)首次發(fā)行股票（即IPO），是投行業(yè)務(wù)首要的、也是最重要的功能。在這方面，中原證券也邁出了歷史性步伐。今年已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)上報(bào)了兩單IPO業(yè)務(wù)，即許昌遠(yuǎn)東傳動(dòng)軸股份公司和鄭州威科姆科技股份公司的IPO業(yè)務(wù)，分別計(jì)劃融資4億元。目前兩家企業(yè)的發(fā)審運(yùn)轉(zhuǎn)程序正常。

    8月12日，郭庚茂省長(zhǎng)和李克常務(wù)副省長(zhǎng)帶隊(duì)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)與尚福林主席商談工作時(shí)，在兩位省領(lǐng)導(dǎo)重點(diǎn)推薦的一批優(yōu)秀擬上市企業(yè)中，就包括了上述兩家企業(yè)。此外，在省外承做蘇州科林公司的首發(fā)項(xiàng)目（IPO），上市保薦工作進(jìn)展也很順利。

    今年我們還在發(fā)行債券方面取得重要突破，除了瑞貝卡項(xiàng)目，還為宇通集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債5億元，聯(lián)合長(zhǎng)江證券為省投資集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債15億元，共計(jì)25億元。目前，為河南萬(wàn)基鋁業(yè)等企業(yè)的發(fā)債項(xiàng)目也在積極地運(yùn)作當(dāng)中，預(yù)計(jì)今年將為我省企業(yè)發(fā)債融資30億元以上。

    大河財(cái)富：在備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板和“三板”市場(chǎng)方面，聽(tīng)說(shuō)你們也進(jìn)行了積極準(zhǔn)備。

    菅明軍：我國(guó)多層次資本市場(chǎng)分層推進(jìn)，即主板、創(chuàng)業(yè)板和“三板”市場(chǎng)全面推進(jìn)的格局業(yè)已形成。

    公司作為大型綜合類券商，現(xiàn)已擁有15名保薦代表人和準(zhǔn)保薦代表人，可以在主板和創(chuàng)業(yè)板同時(shí)推薦多家企業(yè)上市融資。特別值得一提的是，公司剛剛獲得“三板” 市場(chǎng)主辦券商的有關(guān)資格（全國(guó)僅有28家證券公司有正式資格，11家證券公司有預(yù)備資格），從明年起也可在“三板”市場(chǎng)一展身手。

    這樣，中原證券就可全方位、多層次地為我省企業(yè)提供融資服務(wù)，在我省資本市場(chǎng)發(fā)展中的作用也將會(huì)越來(lái)越大。可以設(shè)想，將來(lái)當(dāng)我們每年能在股市幫助企業(yè)融資一二百億元，能在債市融資一二百億元的時(shí)候，那將是一種什么情景？我們將以此為奮斗目標(biāo)，為企業(yè)發(fā)展和中原崛起服好務(wù)。

    經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)加速轉(zhuǎn)型

    大河財(cái)富：資本市場(chǎng)發(fā)展，廣大投資者是重要基礎(chǔ)，而這是證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要服務(wù)對(duì)象。聽(tīng)說(shuō)你在這方面也有較大舉措。

    菅明軍：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是目前證券公司最主要的業(yè)務(wù)，也是與廣大投資者聯(lián)系最緊密的業(yè)務(wù)。

    胡錦濤總書(shū)記2007年11月在黨的十七大報(bào)告中明確指出：“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入。”我理解，證券公司特別是其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最重大的使命，就集中體現(xiàn)在貫徹落實(shí)中央提出的“讓更多群眾擁有財(cái)產(chǎn)性收入”上面。換句話說(shuō)，其最大價(jià)值是要為努力增加人民群眾的財(cái)產(chǎn)性收入服好務(wù)！

    但是，要想從股市上賺錢(qián)，談何容易！因?yàn)楣墒杏凶陨淼臐q跌變化規(guī)律，而我國(guó)資本市場(chǎng)仍以散戶為主。事實(shí)是，對(duì)大多數(shù)散戶投資者來(lái)說(shuō)，盲目投資的結(jié)果是賠多賺少，有人做過(guò)的統(tǒng)計(jì)是“一賺二平七虧損”，老百姓辛苦積攢幾個(gè)錢(qián)不易，如果弄得血本無(wú)歸怎不讓人痛心！

    股市的漲跌變化和投資者的理性投資涉及到方方面面，大到一個(gè)國(guó)家各個(gè)不同時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策，以及不同的行業(yè)，中到企業(yè)的微觀層面，更具體的是則涉及到投資技術(shù)層面，一般投資者并不具備這樣的分析把握能力。

    而這正是證券公司的優(yōu)勢(shì)。一般來(lái)說(shuō)，證券公司都擁有強(qiáng)大的研究力量和研究機(jī)構(gòu)，擁有一線實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)比較豐富的投資咨詢?nèi)藛T，在合規(guī)的前提下，他們可以為投資者提供高水平的、有針對(duì)性的投資咨詢服務(wù)，最大限度地實(shí)現(xiàn)投資者財(cái)富增值保值的愿望，這是證券公司工作的最大價(jià)值所在！

    大河財(cái)富：對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)這樣的理解，是否意味著你對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展重點(diǎn)在于投資咨詢和理財(cái)服務(wù)上面？

    菅明軍：在證券研究方面，我們付出了極大的努力和投入。我們?cè)谏虾Ｆ謻|新區(qū)設(shè)立了中原證券研究所，擁有一批由博士、碩士、***歸國(guó)人員等高端人才組成的一流研究隊(duì)伍，這些同志實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，而且他們按行業(yè)劃分研究領(lǐng)域，不少同志在業(yè)界被公認(rèn)為研究精英。公司下設(shè)的幾十家營(yíng)業(yè)部，也活躍著一批具有較高業(yè)務(wù)素質(zhì)、并已取得證券投資分析師資格的員工。

    但我們也深深地感到這方面做得還很不夠。為此我們提出，今后要進(jìn)一步更新經(jīng)營(yíng)理念，加速?gòu)暮?jiǎn)單的通道式服務(wù)，向高層次的理財(cái)服務(wù)型轉(zhuǎn)變，即從簡(jiǎn)單地為投資者提供開(kāi)戶、委托代理買(mǎi)賣(mài)等低端服務(wù)，向?yàn)橥顿Y者提供高端的投資理財(cái)和咨詢服務(wù)轉(zhuǎn)變。

    而要實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變，合規(guī)是前提，人才是關(guān)鍵，這也是今后證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。為此我們要求，公司所有未通過(guò)證券投資分析考試的人員，都要抓緊報(bào)考并爭(zhēng)取通過(guò)；基礎(chǔ)較好的員工，要積極參加更高層次的國(guó)際注冊(cè)投資分析師即CIIA考試；研究所和其他基礎(chǔ)更好的員工，要積極參加最高層次的特許分析金融分析師即CFA的考試。目的只有一個(gè)，即盡心竭力地為廣大投資者服好務(wù)！

    訪美歸來(lái)，倍感責(zé)任重大

    大河財(cái)富：聽(tīng)說(shuō)今年3月份，你曾到美國(guó)頂級(jí)商學(xué)院學(xué)習(xí)。美國(guó)是世界金融中心，你印象如何？如何看待美國(guó)證券業(yè)的發(fā)展？

    菅明軍：今年3月至6月，我參加了中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織的“全國(guó)證券、基金公司領(lǐng)導(dǎo)人赴美高級(jí)培訓(xùn)班”。在這期間，除了在全球頂尖的賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院接受系統(tǒng)的金融和證券知識(shí)培訓(xùn)外，還相繼參觀了美國(guó)一些著名的金融機(jī)構(gòu)和大公司。

    在美國(guó)，我們有一個(gè)很深的感受，就是美國(guó)堪稱地地道道的“金融帝國(guó)”，在投資銀行、共同基金、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司四大金融支柱中，投資銀行在危機(jī)中損失最重。但總的來(lái)看，在美國(guó)金融機(jī)構(gòu)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系“金字塔”最上端巍然屹立的，仍然是以高盛、摩根為代表的大型投資銀行。

    美國(guó)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也給我們留下了深刻的印象，而其理財(cái)顧問(wèn)的作用，給我們的印象尤為深刻。

    以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)最成功的美林證券為例，每年都要選拔相當(dāng)數(shù)量有望成為理財(cái)顧問(wèn)的新人進(jìn)行培訓(xùn)，為期三年，期間只發(fā)固定工資，淘汰率非常高，第一年達(dá)到75%；三年內(nèi)培訓(xùn)合格且開(kāi)發(fā)的客戶資源量達(dá)到3000萬(wàn)美元以上的，才能取得理財(cái)師資格。

    目前美林共有理財(cái)顧問(wèn)1.3萬(wàn)人，每個(gè)理財(cái)顧問(wèn)平均管理的客戶資產(chǎn)都在1億美元左右，服務(wù)的客戶在200人左右，這些理財(cái)顧問(wèn)也被視為美林公司最核心的資產(chǎn)�？梢哉f(shuō)，理財(cái)顧問(wèn)的培養(yǎng)和建設(shè)，是美國(guó)現(xiàn)代證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

    大河財(cái)富：看來(lái)美國(guó)之行對(duì)你有較大觸動(dòng)，是否更堅(jiān)定了發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)和加速經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的步伐？

    菅明軍：我們感到了差距，更感到了肩負(fù)的發(fā)展資本市場(chǎng)的責(zé)任重大。

    事實(shí)上，上面談到了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向更高層次的投資咨詢和理財(cái)服務(wù)型轉(zhuǎn)變，道理是一樣的，只不過(guò)美國(guó)的證券公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)走在了我們的前面。

    對(duì)中原證券的工作，省政府領(lǐng)導(dǎo)很重視，并給予了充分的肯定。最近郭庚茂省長(zhǎng)、李克常務(wù)副省長(zhǎng)和史濟(jì)春副省長(zhǎng)以及省政府金融辦領(lǐng)導(dǎo)相繼對(duì)我們的工作做出重要批示和指示，勉勵(lì)我們?cè)谝延谐煽?jī)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)努力，作出更大的貢獻(xiàn)。郭庚茂省長(zhǎng)還明確要求我們和有關(guān)方面一道，好好研究我省資本市場(chǎng)發(fā)展問(wèn)題，并盡快提出事關(guān)全局、且有可行性的重大舉措。

    助推河南資本市場(chǎng)發(fā)展，是中原證券的使命，也是發(fā)展的必然選擇，我們決心不負(fù)眾望，把工作做得更好，以新的成績(jī)?yōu)楹幽腺Y本市場(chǎng)發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)。（原標(biāo)題：菅明軍：以助推河南資本市場(chǎng)發(fā)展為首任）